Los Cedear pagan dividendos: qué acciones de Wall Street comprar para cobrar dólares extra 4x5h5m

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Una manera de hacerse de dólares extra es a través de la inversión en acciones que cotizan en Wall Street y que pagan dividendos. El escenario global se torna volátil y los analistas buscan papeles con proyecciones positivas. 

Las acciones que pagan dividendo tienden a ser compañías más seguras y menos volátiles. ¿Cuáles son los papeles preferidos por los analistas que liquidan dividendos en junio?

Dividendos de Cedear 2v725r

Como todos los meses, una gran cantidad de compañías en Wall Street distribuirán sus dividendos en junio. 

El jueves 5 de junio pagará dividendos BlackRock, Home Depot y Qualcom, que operan con un dividend yield de entre 2,1% y 2,5%.

La semana finaliza con el pago de dividendos de compañías como Bank of América, Booking, General Motors y Pepsi, entre las compañías más conocidas. Estas operan con un dividend yield de entre 0,7% y 4,3%.

La semana que viene será el turno de grandes compañías que cotizan en Nueva York como el caso de Google, CME Group, Fidelity, Occidental, Ross Stores, Travekers, HP y Nvidia.

El caso de Nvidia, es una de las compañías que operan con un menor dividend yield, el cual es de 0,03%. Sin embargo, el resto de las compañías operan con dividend yield de 0,5% y 2,5%. 

La primera quincena de junio finaliza con el pago de dividendos de AIG, American Tower, Coca Cola, Domino´s Pizza, Motorola, Nasdaq, T Rowe, Thermo Fisher, entre otras.

La segunda parte del mes pagan dividendos compañías como Walt Disney, Ralph Lauren, Deere & Co., Steel Dynamics, Humana, Keuring Dr Pepper, Mondelez, entre las empresas más conocidas.

Estas también operan con un dividend yield de entre 0,5% y 3%. 

Contexto volátil y riesgos recesivos. 1o6e5j

El momento en el que les toca transitar a las grandes compañías en Wall Street es de alta volatilidad, generada por la guerra comercial y dudas sobre la salud fiscal de EEUU.

Además, el mercado sigue temiendo sobre una posible recesión en EEUU a causa de la guerra comercial y el aumento de las tarifas al comercio, las cuales podrían impactar negativamente en el nivel de actividad de la principal potencia mundial y contagiar al resto del mundo.

La volatilidad en el mercado americano se disparó en abril, y el S&P500 llegó a caer 20% desde los máximos.

Sin embargo, el mercado se calmó conforme avanzaban las negociaciones entre EEUU y las demás economías.

De cualquier manera, el índice de volatilidad todavía se ubica un 40% por encima de los mínimos vistos a finales de año pasado. 

Mariano Fiorito, Country head de Argentina y Uruguay de Schroders, explicó que en las últimas semanas, los mercados han mostrado señales mixtas respecto a la posibilidad de una recesión en Estados Unidos.

"Por un lado, indicadores como la flexibilización de las condiciones financieras, el repunte de acciones ciclicas y la fortaleza del dólar reflejan una mejora en las expectativas de crecimiento. Además, el crecimiento del PIB subyacente (3% en el primer trimestre) y una tasa de desempleo del 4,2% apuntan a una economía todavía sólida. Sin embargo, persisten señales de advertencia. Los datos "blandos, como las encuestas empresariales y los indices de confianza, han sido débiles", dijo.

En esa línea, remarcó que "existe preocupación de que estos se deterioren aún más una vez se evidencie el impacto completo de los aranceles previos. A pesar de ello, los mercados financieros, que tienden a anticiparse a los ciclos económicos, están valorando un escenario menos pesimista del que muchos analistas proyectaban".

El miércoles, la publicación del ISM de servicios y el informe de ADP reflejaron que la actividad económica en EE. UU. está perdiendo impulso.

El ISM (Instituto de Gestión de Suministros) de servicios cayó a 49,9 en mayo (desde 51,6 en abril), marcando la primera contracción del sector desde junio de 2024, en un contexto de creciente incertidumbre por los aranceles. Según el ISM, las empresas reportan dificultades para planificar y retrasan pedidos ante la falta de claridad sobre el impacto de los aranceles.

En la misma dirección, de acuerdo al reporte nacional de empleos de ADP, las empresas privadas en EE. UU. incorporaron 37.000 trabajadores a sus nóminas en mayo de 2025, la cifra más baja desde marzo de 2023, en comparación con los 60.000 trabajadores revisados a la baja de abril y las previsiones de 115.000.

En el caso en el que la economía de EEUU ingrese en una fase recesiva, la volatilidad en el mercado de acciones podría exacerbarse, y golpear la performance de los papeles.

Fiorito remarcó que los aranceles continúan siendo un factor de riesgo.

"Aunque el daño económico directo podría no ser suficiente para frenar el crecimiento por completo, si se anticipan efectos secundarios como interrupciones en las cadenas de suministro, lo que podría provocar picos inflacionarios temporales. Esta situación coloca a la Reserva Federal en una posición compleja, forzada a mantener una postura de espera hasta entender el impacto total de estas medidas", remarcó.

Bajo el actual panorama adverso y en momentos de elevada volatilidad, las compañías que pagan dividendos tienden a destacarse ya que se trata de empresas más consolidadas en su negocio y que deberían transitar mejor los contextos de estrés financiero global.

El índice de acciones que contiene compañías que pagan dividendos (HDV) ha tenido una mejor performance este año en compañracion con el S&P500.

El índice sube 3,2%, mientras que el S&P500 sube 1,5%.

Paulino Seoane, Head Investment Ideas en Balanz, explicó que, por lo general, las empresas que distribuyen dividendos son aquellas con negocios maduros, ganancias estables y un historial de devolución a sus accionistas.

"Estas compañías suelen ser de las industrias financiera, energética, servicios públicos, productos básicos de consumo, telecomunicaciones y bienes raíces. Las acciones que pagan dividendos tienden a ser menos volátiles que aquellas que no lo hacen. Además, un flujo de dividendos estable y confiable puede marcar la diferencia en los rendimientos de las carteras, proporcionando ingresos incluso en mercados inestables", detalló.

Seoane considera que las inversiones en Cedear todavía representa una oportunidad para el posicionamiento de mediano plazo.

"Para el largo plazo creemos que sí es una oportunidad de compra en Cedear, aunque el tema tarifas todavía no está resuelto al 100%. Para el largo plazo si es una oportunidad ya que hay muchas acciones que están por debajo de sus máximos históricos y, sin duda, serán los protagonistas de la próxima evolución de la Inteligencia Artificial", dijo Seoane.

En cuanto a los papeles preferidos por Seoane se encuentran Google, Nvidia, General Electric, Bank of América, JP Morgan y GE Vernova. 

Decisión de pago de dividendos 4co1v

Lo cierto es que no todas las compañías pagan dividendos. Se trata de una política específica de cada corporación.

Cuando una compañía obtiene ganancias, las mismas pueden ser reinvertidas en el negocio de la empresa, o bien, distribuir dicho beneficio a sus socios, es decir, los accionistas.

Es decir, se trata de una estrategia de cada una de las empresas en función de su negocio y flujo de caja con el que cuenten.

Por otro lado, la periodicidad de pago también es una política de cada compañía, del mismo modo el dividend yield que deciden pagarles a sus socios.

Flavio Castro, analista de Wealth Management de Criteria, explicó que el dividendo que pagan las compañías no es independiente del precio de las acciones.

"El dividendo es flujo de caja generado por la compañía que decide repartirse en manos de los accionistas. Dentro de la estructura de flujo de caja libre de la empresa, el dividendo es efectivo que, de otro modo, se habría acumulado en el balance general en lugar de distribuirse entre los accionistas", comentó Castro.

Además, agregó que el precio de la acción, al pagarse el dividendo, se reduce en la fecha a partir de la cual los que compran la acción no tienen derecho al cobro del dividendo.

En ese sentido, Castro agregó que "las empresas que pagan un dividendo respaldado por flujo de caja libre pueden ser excelentes inversiones a largo plazo".

Por lo general, las compañas listadas como Cedear tienen políticas de dividendos establecidas, pagando regularmente a sus accionistas.

Lo interesante para los inversores en la bolsa local es que los dividendos de los Cedear se abonan en dólares.

Por ello, el inversor que apuesta al Cedear de compañías que pagan dividendos, además de ganar por la apreciación de la acción, también apuesta al cobro de dólares mediante los dividendos.

El portafolio recomendado de Cedear de Criteria mantiene una participación del 11% en Microsoft, 18% en Google, 17% en Visa, y en distintas empresas cuyo pago de dividendos se ven respaldado por una fuerte posición de efectivo neto y por sus flujos de cajas esperados.

"Algunos ejemplos son Visa (V), y Microsoft (MSFT), como algunos de nuestros favoritos para pagar dividendos y que están dentro de nuestro portafolio recomendado de Cedear", dijo Castro. 

Cedear para operar en las bandas 1p726z

La dinámica de los Cedear depende de dos variables. Por un lado, resulta clave la dinámica de la acción subyacente en Wall Street.

Por el otro, es importante también la dinámica del tipo de cambio, el cual ahora flota dentro de una banda.

Con relación a la primera variable, en lo que va del año, el S&P500 sube 1,5% y el Nasdaq avanza 3,3%.

Por su parte, el Dow Jones se muestra con una leve merma de 0,1%.

El mercado llegó a caer más del 20% en abril y desde allí evidenció un notable rally, borrando el 90% de las perdidas sufridas en el primer cuatrimestre del año.

Hoy, los índices se ubican 3% debajo de los máximos, en promedio. 

Por otro lado, el tipo de cambio se ubica en $1200, y se sostiene en la mitad de la banda de flotación, siendo $1410 la parte superior y $980 la banda inferior.

Desde la salida del cepo, el tipo de cambio operó entre la parte media e inferior de la banda. Por lo tanto, con este nivel de tipo de cambio, el mercado ve un punto de entrada para dolarizar carteras con Cedear, dentro de los cuales, muchos de ellos pagan dividendos.

Matías Waitzel, socio de AT Inversiones, considera que el contexto actual representa una oportunidad interesante para posicionarse en Cedear.

Entre sus argentos para el posicionamiento en Cedear se destaca que el CCL se ubica en la parte baja de la banda.

"Esto permite entrar a un tipo de cambio más competitivo, abaratando el costo en pesos de activos en dólares", dijo.

Además, Waitzel remarcó que la tregua comercial entre EE.UU. y China es otro factor para ver oportunidades en Cedear, junto con buenos balances.

"El acuerdo de reducción arancelaria por 90 días puede dar respiro al comercio global y estimular la confianza de los mercados, especialmente en el segmento tecnológico y de consumo global. Además, el 75,8% de las empresas del S&P 500 superaron expectativas de ganancias en el primer trimestre, aunque con cierto cuidado hacia el futuro por parte del mercado", detalló.

En ese contexto Waitzel indicó que ve valor en Cedear que muestren solidez en sus balances y buena proyección global. Entre ellas destacó a las acciones Microsoft (MSFT), Google (GOOGL), y Visa (V). 

La volatilidad cambiaria mostró una fuerte caída desde la salida del cepo.

La volatilidad a 5 días promedio del contado con liquidación (CCL) registró una fuerte baja y se ubica en niveles debajo del 5%

Ignacio Murua, Asesor financiero en Quicktrade SBS, considera que aún hay espacio para que el contado con liquidación pueda seguir cayendo, por lo que se mantiene con cautela con respecto al posicionamiento en Cedear.

"Si bien es verdad que el tipo de cambio cayó bastante en las últimas semanas post flexibilización cambiaria, todavía entendemos puede ir un poco más para abajo, con lo cual no me apuraría a dolarizar las carteras", dijo.

Sin embargo, Murua sí considera que se mantiene el potencial alcista en Wall Street.

"El mercado americano se recuperó muy rápido de la noticia de aranceles y volvió prácticamente a máximos históricos con las valuaciones realmente elevadas. Entendemos que para el mediano plazo no son los precios más alentadores, si bien esperando una corrección pequeña hasta los 5000 puntos aprox, y si Estados Unidos ni entra en recesión, podríamos empezar a mirarlo con mayor atractivo el mercado en su conjunto", dijo.

En ese sentido, Murua agregó que dentro del dentro del mercado americano le sigue gustando los papeles de consumo básico, materiales e industria que consideramos algo más defensivos.